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腾讯CVC投资=资本入股+资源置换+流量变现

CVC投资内参 2019-11-13 15:25:46

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腾讯之所以能建立庞大的帝国,首要前提在于腾讯具备流量入口价值,这是其他VC机构所无法比拟的;而对腾讯来说,投资并购是伸向互联网各个疆域的抓手,既能输送能量又能汲取养分。腾讯的CVC投资是一场“资本+资源”的盛宴,也是产业互助共赢的终局。


近日,腾讯发布了2017年第二季度及中期业绩。

加大AI技术投资

腾讯董事会主席马化腾表示:“2017年第二季度,我们在多个业务实现强劲的收入增长,让我们能够在日趋激烈的行业竞争中进行创新投资和新技术的投资。游戏业务持续增长的同时,我们也在竭力打造健康的参与网络游戏的方式。购买的连续剧和自制综艺节目的成功,为我们的视频平台提升了用户活跃度及广告收入。我们的支付业务,特别是微信支付线下交易的快速普及,使互联网用户的日常生活更加便捷。我们也在加大对云业务和AI技术的投资,以确保我们日后可为用户及业务合作伙伴提供更优质的服务。”

这段话中,腾讯高层把投资视为与游戏、视频、支付业务并重的战略,并重点提到对人工智能和云技术方面的投资。其实,腾讯在人工智能方面确有布局,据悉,腾讯AI Lab于2016年在深圳成立,作为腾讯企业级的人工智能实验室,专注于基础研究与应用探索的结合,并为腾讯产品及业务部门提供AI技术支持。另外优图实验室是腾讯旗下顶级的机器学习研发团队,专注于机器学习、模式识别、认知技术的研究,鉴于行业竞争日益激烈,腾讯预期在支付相关服务、云服务及人工智能的投资将会增加。

投资信赖熟人关系

在对腾讯的观察中,有一个很有意思的发现:腾讯高管退出后很乐意从事创投,这像是一条不成文的传统,也许是受腾讯企业文化的影响吧。你们看腾讯联合创始人陈一丹创办了天使投资基金授羽投资,前腾讯高级执行副总裁吴宵光创办了微光创投,前腾讯副总裁、腾讯投资并购部总经理彭志坚与前腾讯投资并购部副总经理许良发起创办了元生资本。

因为具备企业管理和实践经验,他们的投资视角不同于纯粹的VC机构合伙人,喜欢规模效应显著的2C项目,而更接近于CVC投资,会综合产业发展趋势和企业发展需求来判断项目投资标准。比如,他们都认为企业服务领域是未来的风口,同时沿袭腾讯的一贯作风,重点加注电商领域。

投资是一场不计成本的冒险,而将冒险程度降低到最小的方法无外乎人和事两个层面,人:依赖可信任的熟人关系,典型的如南极圈正是以腾讯离职员工群为纽带的创投服务社群,已获得腾讯领投的千万元投资;事:具有一定的价值且未来可能为腾讯所用。腾讯系的投资逻辑也正是如此。

腾讯的投资布局打法

从下表中我们可以看出:首先,腾讯一直以来都重视游戏的收购,其并购的游戏企业总计7家,投入金额达540亿元多,涉及韩国、泰国等多地区,这也是腾讯游戏业务保持强势增长的秘密武器。其次,腾讯在2013年高频并购工具类项目,腾讯目前的安全管家、浏览器、搜索等业务与之前的并购息息相关,可以说并购是腾讯吸纳技术和人才的一种手段。再次,腾讯重金押注文娱,但文学、音乐业务发展趋于弱势,从盛大文学到酷我音乐、酷狗音乐,腾讯又通过并购借以弥补自身的短板,形成了现有社交+文娱+金融+工具的格局。

我们知道,腾讯多次尝试过电商业务,但是不幸失败了!不幸中的侥幸是,腾讯投资的电商案例很成功!2014年,腾讯决定向京东战略注资2.15亿美元获得京东15%股份,按照目前京东570亿美元市值计算,三年前2.15亿美元的投入,现在已价值85亿美元。从账面回报来看,腾讯对京东的单笔投资收益近594亿人民币。

那么为什么在淘宝和天猫占据电商份额的半壁江山时,作为一个放弃了电商业务线的公司,腾讯依然热衷于投资电商项目?除了与阿里的对抗外,电商之于腾讯究竟是怎样的存在呢?

腾讯是一个入口级的流量型的公司,腾讯的基因是产品经理的思维,自有产品偏向工具属性,而作为交易属性的电商业务,前端需要庞大的流量,后端需要强有力的运营和转化,而腾讯恰恰最缺的是后端运营能力。因此,腾讯做不成电商是必然的,但电商需要流量也是毋庸置疑的,腾讯投资电商或交易型项目的逻辑正是以流量资源优势和资本来置换股权,项目消化流量、转化流量就能获得更好的营收。

京东证明了这一点,大家去看一看微信上的钱包入口下的第三方应用,无一不是腾讯投资过的交易型公司,不管是购物、外卖、出行还是本地生活服务,包括摩拜单车。在全盘抛售电商业务之后,腾讯就明白了自己无法消化掉社交平台的巨大流量,只有通过开放平台、投资才能达到共赢的局面,连腾讯的投资机构都取名叫产业共赢基金呢。

由此可见,腾讯是一个非常明确自己的优势,敢于以互联网+的名义连接一切,做开放平台生态,又疯狂投资布局并能让流量变现的公司,腾讯的CVC投资也是把资源运用得最恰当的方式,这是VC所无法企及的效果。


这是CVC投资内参第5篇文章,文章数据来源为权威媒体。 

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